80家新三板企业转科创板 呈和科技演绎“小而美”

2021-05-14 14:35:23

日,中国证监会官网刊登了《关于同意呈和科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》,标志着呈和科技正式获得登陆科创板的“准生证”。根据WIND数据统计,2000年以来,共有80家原新三板企业申请科创板IPO成功过会。在80家“转板“企业中,呈和科技属于体量较小的类型。但呈和科技所处的成核剂、合成水滑石行业,技术壁垒高,业内竞争对手少,发展充满想象力。因而,呈和科技有望成为又一个“小而美”的上市企业。

“小市值”公司

呈和科技曾在2016年登陆新三板,后申请科创板IPO,于2021年1月19日成功过会,4月21日获得股票注册批准。根据呈和科技最新披露的《招股说明书》,公司拟不超过3,333.3400万股新股,发行后总股本不超过13,333.3400万股。发行前,呈和科技每股收益1.17元。

数据显示,今年已发行的科创板公司均首发价格为27.03元,发行市盈率在15.92倍至231.51倍之间,均值40.91倍,中位数26.44倍。若取均数,呈和科技上市后总市值或在60亿/40亿(具体市值多少还取决于行业状况、当前市场交易情况、投资者偏好等其他诸多因素,上述估计只是参考)。观察科创板上市企业整体市值情况,呈和科技属于小市值公司。

行业前景看好

资料显示,呈和科技是一家高分子材料助剂研发、生产企业,主营产品包括成核剂、合成水滑石,以及根据客户定制提供的复合助剂。成核剂与合成水花石作为新型高分子材料助剂,分别是生产高能聚丙烯(PP)与新型聚氯乙烯(PVC)的关键材料。根据《战略新兴产业分类(2018)》,呈和科技所处行业为“高能塑料及树脂制造(3.3.1)”。

目前,全世界上规模的、有研发能力的成核剂企业屈指可数,包括美国的美利肯、日本的艾迪科及新日本理化,以及中国的呈和科技、只楚化学、上海齐润。其中美利肯在全球市场上处于绝对主导地位,也占据了中国成核剂市场的大部分份额。呈和科技的成核剂占据国产成核剂国内市场份额的68.52%,占整个国内市场份额的15.12%,并逐步实现对国外品牌的进口替代。过去几年,国产成核剂的国内市场份额由18.66%提升到22.06%,未来空间巨大。

(图说:中国成核剂进口依赖度不断下降 数据来源:卓创资讯)

合成水滑石的情况与成核剂类似,全世界主要的合成水滑石企业有日本的协和化学、堺化学,其中协和化学在中国丹东设有子公司,在中国市场处于主导地位。中国的合成水滑石产能规模均相对较小,市场份额较为分散,只有呈和科技批量生产高能合成水滑石的能力,进入了能源化工的供应体系。据了解,呈和科技的合成水滑石更是中国石化在使用进口合成水滑石外,唯一指定使用的国产合成水滑石。未来,中国合成水滑石市场90%以上的进口替代空间。

(图说:中国合成水滑石进口依赖度极高 数据来源:卓创资讯)

财务数据显示,呈和科技三年营业收入分别为30,436.01万元、39,213.26 万元和 46,026.27 万元,复合增长率达到22.97%;净利润分别为5,564.29 万元、8,927.69万元和11,652.84万元,复合增长率44.71%,盈利能力极佳。

关闭
精彩放送