“酒馆上市第一股”海伦司任性扩张 计划2023年底门店增加约2200家

2022-05-11 11:46:05

5月10日,海伦司以9.48港元/股收盘。酒馆上市第一股——海伦司上市8个月后,股价早已跌破19.77港元/股的发行价。资本市场遇冷却没能浇灭海伦司开店的热情,记者从Helens海伦司公众号了解到,截止到5月7日,海伦司11家新店在贵阳、洛阳等多个城市开业。

此外,记者在海伦司官网注意到,目前,海伦司有879家门店在开业中,99家门店即将开业。据官方微信公众号文章介绍,海伦司还将在辽宁、广东等地开设当地海伦司小酒馆首店。

值得一提的是,在招股书中,海伦司表示“公司计划至2023年底,将酒馆总数量增加至约2200家”。

快速扩张的背后,海伦司却陷入了亏损额逐年增加的处境。记者翻阅海伦司年报发现,2021年至2018年,海伦司负债总额分别约为14.1亿元、7亿元、4.86亿元、2.14亿元。与2018年相比,4年间,海伦司负债总额扩大近12亿元,增幅达558.88%。

记者就海伦司亏损额持续增长等问题向海伦司发送采访提纲,截至发稿,对方尚未予以回应。

对此,香颂资本执行董事沈萌指出,海伦司缺乏足够的研发与创新竞争力,只能依靠不断开店维系成长。但受限于管理能力半径和品牌增值空间的条件,不开店失去增长,开店则有可能进一步拉低收益率。

记者在海伦司2021年年报中注意到,2021年,海伦司租赁负债由2020年的5.39亿元增至12.46亿元,租赁负债上升的主要原因是酒馆经营物业增加。而在其他费用增加原因说明中,酒馆数量增加成主要原因。

亏损额连年增长背后,海伦司也在奋力狂奔,欲甩掉负债累累的包袱。相关数据显示,2021年,海伦司自有产品为企业带来收入约14.32亿元,占总收入78%。2020年,海伦司自有产品为企业带来收入约5.95亿元,占总收入72.7%。除加码自营产品外,海伦司还在多个平台布局自营电商。

啤酒营销专家方刚指出,布局电商平台对海伦司而言,是增量的一种方式,但未必是海伦司的主营收入。海伦司有着大量的私域流量,这对海伦司电商来说是有贡献的。

酒馆开不停的海伦司亏损连年增长,而酒馆市场却在蓬勃发展。据弗若斯特沙利文咨询公司预测,中国酒馆数量将在2025年达5.65万家,酒馆行业营业收入也将在2025年达1839亿元。

然而,本可以乘“东风”快速发展的海伦司,却陷入“内忧外患”处境。内部,企业亏损额逐年增长。外部,胡桃里、猫员外等一众酒馆对市场虎视眈眈。海伦司如何扭亏为盈令股民们翘首以待。

对于海伦司何时才能扭亏,方刚指出,在特殊背景下,海伦司仅仅靠增加门店开店数量并不能改变现状。想要改变现状,更需要等待环境的变化。

沈萌则进一步指出,海伦司建立电商平台可以扩大产品销售潜力,但如果成本结构同样负重,那么并不会缓解亏损压力。想要扭亏,海伦司要优化成本结构,扩大收益空间。

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